雖然債務危機直接衝擊經濟和金融市場, 但是第四季往往是最強的一季
在歷經一個夏天的國際政治及金融不安之後, 許多基金的投資者已經不再期望今年能夠以獲利收場, 但他們不應該排除年底即將反彈的希望.
在今年整個第三季, 歐債危機使得美國股票基金遭遇自三年前金融海嘯後最痛苦的一季. 雖然期間有短暫反彈, 但整個局勢仍使得投資者非常的悲觀.
許多歐洲的財務首長, 一方面靠著美國的援助, 一直致力於將希臘的債務問題回復秩序. 他們唯一的目標就是, 保護全歐洲及美國銀行不會因此重大問題導致另一個世界性的經濟衰退. 也就是說, 希望最差的情況到此為止.
經濟週期研究中心創辦人之一的Lakshman Achuthan, 在今年九月底曾表示, 美國及其他新興市場將難逃被另一次的經濟衰退重擊.
“我們發現這個衰退趨勢正在廣泛的散佈, 並尚未減緩. 經濟衰退的本質並不只是一個統計學的數據, 它是一個惡性循環. 因為購買意願降低導致生產量下降, 生產量下降使得收入減少, 收入減少又會使得購買意願降低. 我們正陷入這無窮迴圈裡.”
這個週期可能會持續一段時間. 在大量的債務壓力下, 各地的政府, 企業和家庭都被迫削減支出. 在這種背景下, 股市動能的恢復情況會更加脆弱而充滿波動.
因此，股票投資將需要變得更加靈活和積極, 而不是在依照過去30年廣為人知的操作原則, “買了就放著”.
“未來十年的金融市場中, “買入並持有”似乎不再是一個好的操作策略.”德意志銀行分析師在上個月的一份報告中告訴客戶. “將會有週期性反彈回升, 但將不時被經濟衰退和資金危機打斷.”
“我們至少需要十年，在資產價格和債務水平作出調整，以回報長期回報的正常節律，”該報告指出。“在那之前，指望一個高度不穩定，易揮發，最終”灰色“的十年。”
儘管如此, 目前由美元近期強勢的升值現象看起來, 經濟衰退的現象似乎較為舒服了一點. 也因此, 一些分析家們對於美國股市在今年底前的表現呈現樂觀的態度, 至少相對於其他國家的表現.
“美國仍然比歐洲的形狀有所好轉.”貝萊德公司的分析師在九月下旬的研究報告指出,“總的來說, 我們相信經濟情況將會繼續 ”慢慢的向上混”.”
他同時認為 “投資者應該尋找機會, 在科技, 能源和其他景氣循環性較強的類股著手, 或是一些其歷史表現在疲弱的經濟條件下也能展現強勢價格的類股.”
他補充說”有能力提高股息, 買回庫藏股並進行新投資的公司, 應是已經準備好了. ”
這表示說, 一些股票基金和ETF, 他們的投資組合中擁有許多較好且現金充足的美國企業, 將能更好的適應不良的經濟環境因素. 此外, 自1990年以來, S&P500指數及此類ETF在第四季平均總是呈現上漲的趨勢. (第二季也是, 但沒有第四季那麼顯著.)
文章來源: MarketWatch
圖片來源: eddyliao2000.blogspot.com
