本周末投資人必看的新聞

這個周末國際的重要大事就是法國總統選舉。

法國選舉分為兩輪。第一輪是在這個周末舉行，預計會由社會黨的 François Hollande 與現任總統薩科吉勝出，在5/6的第二輪進行廝殺。 法國總統大選的最終勝利者將影響了歐元區未來的經濟發展，以及法國面對歐債問題與歐元系統的立場。

外界之所以會如此關心這次選舉，有下列五項原因:

(一) 投資者擔憂社會黨的 François Hollande 一旦勝選，根據他過去的論點，將對法德在歐債問題的同盟關係產生巨大影響。Hollande 呼籲法國再次對最新的歐盟條款提出修改，改變歐洲央行的執行政策，啟動歐元債券，以及成立法國的公共投資銀行。

(二)第一輪的投票雖然兩黨應該會脫穎而出，不過根據之前的過往經驗，兩黨的支持者也有可能選擇棄權，屆時有沒有可能出現第三方勢力還很難說。

(三)根據瑞銀首席經濟學家Höfert 的看法， 如果是第三方勢力獲勝，那麼法國政府將面臨執政權力的解構。

(四) 此次選舉的結果將影響將於6月17日舉行的議會大選。

(五)法國中間選民中目前大約10％。根據Höfert認為，中間派候選人 François Bayrou 在第一輪的得票數以及在第一輪之後他偏向哪一黨將是這場選舉的關鍵。“


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JIM O'NEILL : 中國股市再起?

在JIM O'NEILL 的最新專欄裡，他提到兩件事。
第一件是他參與中國經濟會議時， 某個中國決策人士在經濟會議上花了大篇幅的時間不是在談經濟，而是在談其他各國不該抨擊中國的內政問題。  可見經濟議題在此刻已經不像之前這麼迫切棘手。

第二件事中國決策者表示中國的GDP有75%是來自於消費。 這意味著消費佔GDP的比重已經逐漸提高。 而這也和JIM O'NEILL之前的看法吻合。 他認為雖然中國第一季的GDP不夠亮眼，僅有8.1%，不過內需消費的增加代表中國的經濟調控已經有在順利軟著陸的現象。

如果有更多的跡象顯示中國的經濟軟著陸，那麼去年一敗塗地的中國股市，將可能在龍年翻身， 對全球財經而言也未必不是件好消息。

文章來源: businessinsider
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一起回家吃晚餐，讓你變得更有錢!

大家都知道全家一起坐下來用餐好處多多，譬如說維繫家人感情， 養成健康的飲食習慣 ，甚至培養孩子獲得好成績。不過，大概很少人聽過全家一起用餐的好處還包括邁向富裕之路吧!

根據美國喬治亞大學所做的最新研究，發現全家一周至少超過四次一起用餐，更容易享有較高的財務自由。
這項研究長達十年，所做的樣本超過了8000個家庭。

為何一起用餐的家庭會有比較高的財務自由呢? 研究發現這些家庭中都擁有共通的某項特質，那就是自律。
所謂的自律就是建立起好習慣而且能有所堅持不中斷。 從這些能在固定時間全家一起用餐的家庭上進一步探索，可以發現這些家庭成員為了把家庭用餐擺在生活行事曆的首要順序，他們必須把工作，學業等其他生活中事件在一定時間內完成。 因此這些成員的處理能力與排序能力，將使得他們在未來面對投資等金融的選擇時，能更有智慧地做好排序。

相反地，如過不是用餐固定的家庭，那麼上述的能力可就不容易培養。這項研究在最後提出論點:
自律如同肌肉一樣，都是可以藉由練習而有所增加。

因此當你想要家庭能更往富裕之路邁進時，或許就從回家一起吃晚餐練習起吧!

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從利率看世界經濟的轉變

巴西最新的利率調整，由9.75%降到9%。雖然巴西央行的動作是目前市場所預期的，不過根據路透社所傳遞的更重要訊息是， 巴西央行將有可能更進一步地利率調降。

從全球利率政策的變化來看，可以看出世界正朝兩個趨勢變化。
以金磚四國為首的新興國家利率政策來看， 除了巴西調降利率之外，印度也在上周調降了利率50個基準點， 而中國也處於利率寬鬆的氛圍。 因此金磚四國中就有三個國家正處於朝利率寬鬆步調。

但相對地，歐美等已開發國家利率卻走不同步調。
瑞士的Riskbank 在昨天宣布維持利率不動， 英國央行日前也宣布維持利率鷹派的基調。 最近加拿大央行對於利率的反應也如出一轍。 而三月份的FED會議紀錄對利率的態度也顯示保守。ECB的看法也與其他國家差不多。

目前全球利率的轉變，可以明顯分出兩種趨勢。 新興國家目前著重的是如何加速重振經濟的活力，而已開發國家則處於相對緊縮狀態，處理高失業率成為首要事務。

文章來源: businessinsider

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每日國外財經短訊 2012 0419

平靜的國際財經局勢。 不過歐美股市多以下跌作收。

1.歐洲昨夜並沒有傳出任何好或壞的財經訊息。不過值得注意的是西班牙的IBEX 指數卻是下挫了近4%。

2. 英國央行的Adam Posen發出鷹派的訊息， 表示不支持更多的量化寬鬆。 因此使得英鎊大漲。 英國央行的看法是接連著之前的Fed ECB 和瑞士銀行的同樣看法。 High Frequency Economics 的 Ian Shepherdson卻擔憂 Fed持續的作為， 會讓通膨到最後十分嚴重。

3. 昨晚季報公布的公司以科技股較為重要。 Intel的季報比預期好，營收比預期只有高出一些些。 不過股價還是呈現下挫局面。

4. 針對蘋果的股價爭論持續著。 Goldman Sach的 Bill Shope 還是極力看多蘋果， 把蘋果目標價由原先的700上調到750，認為外界對於iphone銷售一事過度誇大。同樣地，巴克萊銀行的Ben Retizes也重述買進策略。 他認為往往在新的iphone問世前，蘋果股價往往會有上揚的空間。

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美國經濟仍舊看好的理由

美股在最近不斷的上下震盪中，讓投資人又開始擔憂起美國的經濟。 有些不佳的經濟數據會讓市場再度聯想到經濟衰退的疑慮。

不過根據 High Frequency Economics的 Ian Shepherdson看法卻不同。 他認為美國經濟不會再度走入衰退，其中主要是由消費者情緒來判斷。 在2011年的消費者情緒跌落谷底，可是在2012年卻不是如此。從消費者端來看美國經濟， 目前消費佔了GDP的2/3， 可是在2011年第二季卻是到了谷底。 如下圖:


市場上的消費繼續好轉，是市場經濟好的重要現象。
以汽油價不斷上揚的情況來說，原先預期零售業會因此受到影響而下滑， 可是這現象卻沒有發生。 根據 ICSC-Goldman每周所發布的零售業績來看， 四月的零售業績年成長約有4.5%， 這是數個月來最好的一次。 如下圖:



雖然零售業績的上揚，有些經濟學家認為由於實質薪資的下滑，所以這還不是穩定的現象。 不過薪資的下滑似乎已經到了一段落，再下跌的空間也不大， 因此消費的動力看來已有逐步上升的趨勢。

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每日國外財經短訊 2012 0418

歐美股市大漲。 美股重回13000點， Nasdaq站上3000點。 蘋果重回600元。

1. 歐洲好消息是西班牙的債拍進行順利， 不過債券天王Bill Gross卻認為短期的債拍不具任何指標意義。 不過歐股還是因此暫時鬆了一口氣，而上揚，同時又加上德國ZEW商業情緒指標比預期好，因此推波助瀾，終場德法上揚超過2%。

2. IMF 提升對全球經濟的展望。 把全球GDP由3.3%提升到3.5%。不過IMF還是加上警語，認為全球經濟仍屬脆弱。

3. 昨夜出爐經濟數據不太理想。 三月房屋開工數跌到654000，市場上原先預估的數字為705000。 不過好消息是開工允許數比預期的710000還好，跳升到747000。
4. 投資銀行Goldman Sachs的Q1季報比預期還好。 無論在投資銀行部門， 固定資產收入， 貨幣與商品投資都有所進展。不過，昨晚股價還是表現不佳。

5. Johnson & Johnson’s 的Q1獲利與市場預估差不多， 不過營收由於同業競爭關係較去年下滑。可口可樂在宣布比預期好的獲利業績後，(主因是因為新興市場) 因此股價上揚。

6. First Solar宣布 刪減2000工作職缺， 約佔30%的工作人力。藉此希望能節省今年約3億到6億。

7. 昨晚美股的大贏家是蘋果。 蘋果股價昨天狂彈5%。

8. Yahoo IBM 與CSX將在今天美股開盤前公布。

文章來源:businessinsider

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全球股市的多空交戰理由

摩根的分析師 Smith Barney在最近的資產分配與策略報告中，對他的客戶提到目前看空股市的理由。 同家銀行的Adam Parker，身為摩根的美股首席分析師早就看空美股，把S&P 500的目標價下探到1167。 雖然這兩位分析師，都是看空市場，不過他們仍提到股市有其作多的著力點。
綜觀這兩個分析師所提出論點，有下列的多空觀點值得投資人衡量:

(一) 空方優勢
1. 已開發市場還需要幾年的時間來消化這場金融危機。 而且從歷史的角度來看，在這過程中，經濟的趨緩將維持一陣很長的時間。
2. 歐洲正面臨失落的十年。 而且歐洲目前缺乏一致的領導與央行的的彈性運用。
3. 目前全球的經濟似乎仰賴新興國家的執政者。不過政權的更迭與不穩定容易造成政策的不成熟。
4. 數個已開發國家的主權債務負擔過大，因此造成政策上與貨幣制度上的改革更顯艱難。
5. 跌跌不休的美國房價似乎還要拖上好一陣。
6. 不定時的國際事件，如恐怖攻擊等對國際金融所造成的風險一直存在

(二) 多方優勢
1. 全球和美國股市的本益比目前約為13，這接近歷史新低。相對之下，投資股市比債券或定存來得相對好
2. 儘管歐洲的衰退，但美國以及全球成長腳步仍舊在進行中， 新興國家的成長相對之下仍屬強勁。
3. 新興國家的消費者支出仍舊處於剛開始階段，比方說巴西只有2%的民眾擁有房產，因此新興國家的消費者支出越來越多。
4. 全球通膨相對較低，而且有可能更低。 物價的壓力對大部份處於擴張階段的經濟體而言，將不會造成太大的問題。
5. 從歷史的演進來說，目前是相對和平的階段。

文章來源:businessinsider
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Jim O’Nell: 令人失望的中國GDP中，被市場忽略的一道曙光

這個月中國當局所公布的第一季GDP， 由去年第四季的8.9%驟降到僅剩8.1%。 市場原先估計還有8.4%。 因此數據一出， 中國經濟又讓全球開始緊張了起來，擔心中國經濟成長的動能不再。

正當市場對中國經濟迷漫著悲觀的氣息時， Goldman Sachs 的Jim O;Nell 卻認為中國所公布的第一季中有著大家都忽略掉的一項重要觀察點。

Jim O’Nell提到 中國Q1成長8.1%的數據中，有6.1%的成長來自消費(換句話說消費動能占了成長動能的75%以上)，2.8%來自於投資， -0.8%則是來自於貿易逆差。 從以上的GDP成長的比重來看， 可以看出中國正逐步地在平衡經濟發展結構。

民間消費已經幾近GDP的39%， 在過去幾年中，上揚了4%。

許多經濟學者專家都認同中國的經濟如果要能維持長久的穩定繁榮，那麼它必須由出口導向的經濟轉而成為消費導向的經濟。 因此如果用這個觀點來看中國所公布的第一季GDP，那麼就可以發現魔鬼藏在細節裡。

文章來源: businessinsider
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每日國外財經短訊 2012 0417

美股上揚，但科技龍頭蘋果與Google卻紛紛下跌

1. 西班牙借債成本持續上飆，讓市場持續擔憂。
2. 花旗宣布季報來到$0.95 ，比分析師預估的1.02弱。營收同時也比預期的少。 不過， 花旗表示在固定貿易的強勁後，股價卻是逆勢上揚。
3. 三月份的美國零售爬升0.8%， 比市場預期的0.3%高出不少，如果排除汽車的銷售業績，整體的零售上揚0.7%，這也是高出市場的預期。
4. Empire State就業調查指數掉到6.56，比預期的18來得差。這周即將出爐的數據還有費城FED調查，以及初領失業金報告。
5. 四月的NAHB 住商指數無預警地由上個月的28掉到25，原本市場認為會持平。
6. 今天市場最大的輸家就是蘋果與Google。 因此Nasdaq和S&P 500的指數被這兩家拖垮。 值得注意的是這兩家公司的賣壓背後，並無傳出任何消息。

7. 今天即將出爐的重要財報為 Goldman Sachs 和鐵路運輸CSX

文章來源:businessinsider
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花旗財報

隨著美股周五的下挫， 亞洲周一股市普遍下跌。
今天的重要財報之一就是花旗的財報。

花旗的財報在今天美股開盤前會公布。外界預期花旗的獲利或許會比預期的好，但是不會是太好。

華爾街預估花期的EPS 有$1，營收198億。
上週五公布的JP Morgan與 Wells Fargo這兩家銀行Q1季報， 情況比預期來得好，不過股價卻是相對大盤偏弱。

花旗股價今年已經上揚了27%，因此花旗對後市的看法將影響他的股價走向。

針對銀行類股走勢， 惠譽信評持樂觀態度看待。 在給投資人的建議信中，惠譽認為大型銀行股在第一季的季報，可望交出亮麗的成績單。由於受惠於第一季的貸款成長與資產配置得宜，銀行股的獲利在第一季可望獲得改善。

市場分析師目前在等著花旗是否可能把原先的資產計畫做調整。 花旗之所以需要做資產計畫，主要是由於之前無法通過FED的銀行壓力測試。

另外花旗是穆迪信評的觀察名單之一。 穆迪警告說花旗的信評有可能再度被調降。美國銀行的Guy Mozkowski表示 如果再被降評，將導致花旗的衍生性商品生意大受影響。他表示雖然花旗的流通性沒有問題， 但是美國銀行希望合作的對象仍保有較高的信評。


文章來源: businessinsider

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