快來吃歐洲人的豆腐!

正當歐洲在債務籌資的水深火熱中，美國的財務公司正準備大舉進攻歐洲銀行可以貸款抵押的資產。覬覦的範圍小到邁阿密海濱奢華旅館，大到杜拜最高的辦公大樓。

根據摩根史坦利分析師Huw van Steenis指出歐洲的銀行為了籌資紛紛開始出售名資產，在過去的一年半裡已高達三百萬兆美元。

例1----Kohlberg Kravis Roberts(KKR)：這個月美國最大融資收購公司KKR前往希臘談一個錢途看好的私人公司的收購案。KKR的倫敦應變部門也從本來的兩人擴編為八人以便在歐洲佈局。即便希臘告急，KKR卻考慮要進場投資。他們認為危機入市才能有高報酬，這是投資希臘千載難逢的好機會。
除了希臘，KKR的銀行家也準備投資在西班牙和葡萄牙的一些體質好苦於籌資的私人公司。

例2----The Blackstone Group：另一家美國地產融資公司The Blackstone Group 也同意借給德國大銀行Commerzbank三億美元，以佛州的Mondrian South Beach hotel 和四家在芝加哥、邁阿密、舊金山、明尼阿波里斯的 Sofitel hotel作為抵押。在金融監管機構的壓力下，Commerzbank必須在2012年中還款53億歐元(69億美元)。

例3----Google：Google 也來參一腳今年從愛爾蘭國產管理局首中買下在杜拜的Montevetro 大樓。

例4---- Wells Fargo：美屬跨國財務公司Wells Fargo 的財務長Timothy J. Sloan表示歐債危機中拋售的資產大部分都在美國，我們會看準時機出手。上個月Wells Fargo以商業用地為抵押貸款給Anglo Irish Bank 33億美元；以其他有價資產抵押借給Bank of Ireland 24億美元。

例5---- JPMorgan Chase：美國JPMorgan Chase銀行 在上一季也擴大對歐洲的貸款額度。

例6---- Capital One Financial：即使在客戶的反對下，美銀Capital One Financial也將得到美國聯邦儲蓄會的認可以90億美元買下在美國的ING Direct。原本荷屬的ING因曾2008金融海嘯接受140億歐洲銀行的紓困，現在在歐洲國家逼迫下不得不賣出。

專家指出，在歐洲銀行還款期限到期的壓力下，這種拋售潮應該還會持續。各家銀行也必須提高第一層資本比率(銀行吸收財務衝擊最嚴格的標準)到資產比9%。為何美國銀行在此時敢大膽吃歐洲豆腐，憑仗的是下列優點:

優點1. & 2.：儘管壓力大，但是美屬銀行這樣做事有雙重好處的。一來他們會擁有更多現金，再則萬一損失，他們也有實質資產在手上來維持住第一層資本比率9%的底限。

優點3：除了房產抵押的優勢，趁著這次對手法國銀行Société Générale 和Crédit Agricole還有其他歐洲銀行大撤退的時候，美國大銀行像JPMorgan Chase 、Citigroup 和Goldman Sachs利用這次機會可以抓住更多在華爾街金融市場的貿易機會。因為法銀本來就很依賴華爾街來進行美元貿易，如今法銀無利提供法屬公司貸款，這些公司勢必會喪失許多貿易機會。比如Société Générale放棄北美的天然氣和能源交易市場，而Crédit Agricole在這個月得放棄生活百貨貿易市場。

不過有利就有弊，還是有著不少的風險要面對。現在在歐洲危機入市也不是沒風險的投資。MF Global財務公司就是這樣在十月三十一日破產的。就在美國銀行紛紛投資的同時，有些銀行還在處理自己美國境內次級房貸泡沫化的債務問題。像是Bank of America最近還在賣在中國和巴西的股票來籌資。

就連Wells Fargo 和JPMorgan Chase 的大銀行現在也面臨營收困境，因為信貸乏人問津無法賺利息、資金市場死氣沉沉、政府又立法大砍可以賺錢的商品及借記卡(debit cards)的手續費。

就算現在美國不景氣也比歐洲強。大家都在裁員和緊縮資金，但歐洲更嚴重。這是因為前兩年金融海嘯時，美國政府在籌資和阻止企業發放紅利給肥貓的同時，強迫各銀行大幅降低帳面上資產，這才讓影響不致擴大。而歐洲方面止血的步驟慢太多，才會演變今日嚴重的情況。

總而言之，套句BlackStone Group 的執行長Stephen A. Schwarzman所說的：「當人們對投資環境卻步的時候，就是我們撿便宜挑好貨的時候了。」

文章來源: nytimes

圖片來源: bagua.ifensi.com