高盛: 黃金高點將到

高盛原物料商品分析師 Damien Courvalin 最新的黃金走勢研判 : 高點將到 。

他的論點是 黃金的驅力主要來自利率 ( 目前在美國的利率，因為聯準會強力量化寬鬆使得利率維持在超低水位。)  然而隨著經濟好轉，低利率時代將結束。

以下是他的兩項主要論點:

(一) 美國經濟往上的前景將抵銷聯準會量化寬鬆實施的力道

經濟學者預測美國的經濟復甦在2013的第一季將緩慢成長，不過到了第二季就會加速。 短期間，更多的貨幣量化與疲弱經濟對於金價有支撐作用。然而就中期而言，黃金的前景將受到聯準會量化實施將遭受更多反對力量以及經濟的向上成長所影響。  
(二) 金價的週期循環可能到了2013就會往下，因此黃金的前景並不是這麼看好
Courvalin 對於未來3個月 6個月 12個月的金價預估為  $1,825/toz, $1,805/toz   $1,800/toz 。 2014年則是研判目標價為$1,750/toz . 在2013年初，黃金走勢有可能因經濟成長向下的風險，而短期走高。

 

下圖為金價與利率走勢圖。 如果利率在未來有可能走揚的話，那麼根據下圖，金價有可能隨著利率上升而下跌。 最明顯的走勢就是在1980年隨著利率調升，金價出現一波大修正。

Goldman Sachs

高盛分析師對於金價看法，與這篇 Hatzius' call  看好美國在第二季後經濟將超越之前的成長幅度進行。而經濟的加速成長，零利率的時代也將告一段落。因此黃金走勢有可能在明年有大幅度的翻轉。

文章來源:  businessinsider 
圖片來源: rt.com