投資人最愛的資產配置失靈?

根據數據顯示，過去深受投資人喜愛的資產配置的黃金比例: 60% 股(以S&P 500)40%債(高收益公債)，可能到頭來卻是失敗的配置。

以往深受退休族或是穩健型投資者喜愛的60/40資產配置，現在開始被許多投資專家質疑這份投資比例的正確性與否。60 /40資產配置在1950年末期開始深受歡迎。如果以這樣的資產配置比例，所得到的報酬來看，在1980-1990 與1991-2000，分別可以創下高達14.3%與14.4%的高年報酬。但是展望未來，根據資產管理公司主席Chris Brightman的研究，如果用同樣的資產配置方法，從2011-2020年的年投資報酬卻只會剩下4.4%。 

為什麼這個過去人人稱道的資產配置，在未來這十年卻是不管用呢? 原因就出在由於美國FED的低利率造成低公債殖利率，以及低股息政策。因此投資專家表示，如果投資人不應過度樂觀地對於60/40的資產配置寄予年報酬有7%-8%的水準。

相反地，財務專家Steve Blumenthal(CMG資產管理公司創辦人)認為目前比較適宜的資產配置，應該要加上商品投資，外幣以及房產。另外有些專家認為投資人不妨可以參考挪威退休基金的資產配置模式(60%股市，35%債市 以及5%房地產，而其中股市有一半是投資於非美國)。

如果投資人還是習慣60/40的資產配置方法，專家表示比例不變的情況下，調整其中的內容也是可行的辦法。至於如何調整呢? 就是把美國股市的比例挪出一些去投資國際股市，在債券部分可以把美國公債部分調整為垃圾級債券。

文章來源: MarketWatch
圖片來源: www.123rf.com