摩根史坦利的商品投資首選一直以來是黃金。 根據摩根史坦利的商品分析師Hussein Allidina表示 ，由於低利率的環境，加上歐債危機與黃金基本面需求更讓黃金的投資更有展望。
摩根史坦利認為第四季的黃金價格約一盎司1750，明年會來到一盎司1816美元。隨著Fed 釋出QE3的量化寬鬆政策，摩根史坦利更確信黃金在未來往上的趨勢，認為QE3的採取對黃金而言是正向的影響，並且更強化對黃金的多頭看法。Fed的舉動不僅支撐了風險資產的發展，同時也將弱化美元的價值。而美元的強勢正是讓金價在2012年受挫的阻力之一。
這次的QE3與過去扭曲操作不同，Fed表明量化寬鬆政策並非只維持一段固定時間，而是等到經濟走強後才會停止。而這個政策的轉變讓市場重新聚焦在之前被看淡的黃金走勢。除了Fed外， 歐洲央行的公債收購計畫也增加市場上對於黃金的看好。
以下是黃金與股市價格的連動圖，顯示黃金走勢與量化寬鬆政策的實施的彼此關聯。
